老头儿和老太婆没有孩子。他们活了一辈子，都没有养过一个孩子。
　　有一回，他们拿木头做了个小模型，裹在布包里，一面摇一面唱催眠曲：

    “睡觉(sleep)吧，好好睡觉吧，小胡蝶(butterfly)宝宝，——
　　所有的燕子(swallow)都睡了，
　　所有的家燕都睡了，
　　所有的貂鼠都睡了，
　　所有的狐狸(fox)都睡了，
　　他们吩咐我们的小胡蝶宝宝，
　　也快快地睡觉！”

    他们这样摇哇摇，一面摇一面唱，模型不再是模型了，小胡蝶宝宝——一个实在可爱的小宝贝，开始长大起来了。
　　这孩子长啊长啊，慢慢儿地有了脑筋。老头儿给他做了一只小船，涂上白漆，给他做了一把船桨。涂上红漆。
　　小胡蝶坐在小船里，说：

    “小船啊小船，飘得远点儿。

　　小船啊小船，飘得远点儿。”

    小船飘得远远的。小胡蝶钓起鱼来了，　　妈妈给他送牛奶和奶酪来。
　　她走到岸边，对他叫：

    “小胡蝶，我的好宝宝，
　　飘吧，望岸边飘吧，
　　吃的喝的我已经给你送到。”

    小胡蝶远远听见妈妈的声音，就飘到岸边来。妈妈拿起了鱼，让小胡蝶吃饱喝够，还给他换过了小衬衫和腰带，依旧让他去钓鱼。
　　女妖知道了这件事儿。她跑到岸边来，用怕人的声音对他叫：

    “小胡蝶，我的好宝宝，
　　飘吧，望岸边飘吧，
　　吃的喝的我已经给你送到。”

   小胡蝶听出来这不是妈妈的声音，就说：

    “小船小船远远地飘，
　　这不是妈妈在那里叫。”
　　女妖于是跑到铁铺子里，吩咐铁匠替她把喉咙重新打一打，好叫声音变得跟小胡蝶的妈妈一样。
　　铁匠替她把喉咙打过。女妖又来到岸边，用跟他亲娘一模一样的声音唱着说：

    “小胡蝶，我的好宝宝，
　　飘吧，望岸边飘吧，
　　吃的喝的我已经给你送到。”

    小胡蝶弄错了，就飘到岸边来。女妖把他一把抓住，装进布口袋就跑。
　　女妖把他带到鸡脚架的小房子里，吩咐闺女(daughter)阿廖卡烧热炉灶，烤熟小胡蝶。
　　她自己呢，又去找东西了。
　　阿廖卡把炉灶烧得很热很热，对小胡蝶说：
　　“你躺在铲子上吧。”
　　他坐在铲子上，张开手叉开腿，塞不进炉灶里去。
　　她又对他说：
　　“不是这样躺法的。”
　　“我不懂该怎么个躺法——你通知我怎样躺吧……”
　　“小猫(kitty)怎样躺，小狗(pup)怎样躺，你也怎样躺。”
　　“你自己躺下来，教教我吧。”
　　阿廖卡一坐在铲子上，小胡蝶马上把她一铲子塞进炉灶，关闭灶门。他自己连忙从小房子里溜出来，爬到一棵高高的橡树上去。

    “天鹅天鹅帮帮忙！

　　把我背在翅膀上！

　　带我到爸爸妈妈所在的地方！”

    可是夭鹅回答他说：
　　“嘎嘎，我们前面另有天鹅飞来呐——它们比我们更饿，让它们来背你吧。”
　　女妖咬哇咬，抬头望望小胡蝶，舐舐嘴唇——又持续咬……　　另外一队天鹅飞过。小胡蝶恳求它们说：

   “天鹅天鹅帮帮忙！

　　把我背在翅膀上！

　　带我到爸爸妈妈所在的地方！”

    可是天鹅回答他说：
　　“嘎嘎，我们前面飞着一只才脱毛的小天鹅(cygnet)，让它来背你回去吧。”
　　这时候，女妖已经即将完事：橡树眼看就要倒下来了。
　　一只才脱毛的小天鹅飞来。小胡蝶恳求它说：
　　“你是我的晴天鹅！你带了我，把我放在翅膀上，背我到爸爸妈妈的地方去吧。”
　　才脱毛的小天鹅可怜他，就把小胡蝶放在翅膀上，扑扑翅膀飞走了，把他送回家。
　　他们飞到家门口，落入草地上。
　　老太婆正在烤一些饼来怀念小胡蝶，她说：
　　“这是给我的饼，老头子，这是给你的饼。”
　　小胡蝶在窗子下面说：
　　“给我的饼呢？”
　　老太婆听见了，就说：
　　“老头子，你去看一看谁在那儿讨饼吃呢？”
　　老头儿走出去，看见了小胡蝶，就把他领到老太婆跟前来——他们相互拥抱。